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2012-2013現(xiàn)貨黃金走勢探討 |
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散到全球，歐元同樣遭遇重挫，美元展開反彈，終結(jié)了歐元兌美元8年的上升勢頭；而美聯(lián)儲(chǔ)第二輪量化寬松政策令美元再次逼近2008年的低點(diǎn)（70.70），美元在72-75之間橫盤5個(gè)月，直到量化寬松結(jié)束2個(gè)月后，9月份啟動(dòng)升勢，展開漫長的反彈之旅。 美聯(lián)儲(chǔ)兩次量化寬松，利用美元的特殊地位，轉(zhuǎn)嫁了美國自身的危機(jī)，大幅緩解了美國的債務(wù)困境；與之相對(duì)應(yīng)，超量的貨幣流入市場，國際熱錢激增并伺機(jī)涌動(dòng)，大宗商品、原油、貴金屬展開新一輪飛漲，全球通脹直接導(dǎo)致多國物價(jià)飛漲民不聊生，2011年中東北非地區(qū)的動(dòng)蕩與戰(zhàn)爭，實(shí)由美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策間接引發(fā)。 在國際市場中，幾乎所有大宗商品都是以美元計(jì)價(jià)，所以美元的強(qiáng)弱直接影響國際商品價(jià)格，而在國際外匯儲(chǔ)備中，美元更是首選。 美聯(lián)儲(chǔ)最終令全球?yàn)槊绹I單，美國經(jīng)濟(jì)困境得以快速緩解；2010至2011年，美國經(jīng)濟(jì)漸漸出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的跡象，2012年，連續(xù)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步證實(shí)美國經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。 而同一時(shí)間，被金融危機(jī)激化了內(nèi)部矛盾的歐元，仍面臨統(tǒng)一的貨幣與不統(tǒng)一的政體之間的根本矛盾，歐元區(qū)成員國不均等的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，決定了歐元區(qū)仍面臨根本性的內(nèi)患，歐元政治一體化仍有漫長的路要走；歐元的前途荊棘密布；歐元內(nèi)部成員國之間的矛盾與債務(wù)危機(jī)仍是長期的問題；短期內(nèi)難以解決，可以預(yù)見，在一段時(shí)間內(nèi)，歐元對(duì)美元的下坡之路仍將繼續(xù)。 因此，在排除美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松貨幣政策的前提下，筆者認(rèn)為，基本財(cái)經(jīng)難以支持美元指數(shù)跌回到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的最低水平，美元指數(shù)在2012后市中長期的趨勢將震蕩向上；這種趨勢甚至有望持續(xù)到人民幣加入國際貨幣體系。 |
