白銀的ABC浪趨勢(shì)性反彈秋收行情來(lái)臨 |
|
樣的小幅寬松信號(hào)，這個(gè)信號(hào)就是將超低利率環(huán)境延長(zhǎng)。而到了九月十二三號(hào)的再度議息時(shí)，已經(jīng)有兩次新的非農(nóng)就業(yè)人就數(shù)據(jù)可供參考了，再加上其他后面陸續(xù)出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這個(gè)時(shí)候貨幣政策有大動(dòng)作也就順理成章了。所以本次美聯(lián)儲(chǔ)議息，可能從實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作上會(huì)進(jìn)行小幅的寬松延展，實(shí)施常規(guī)的貨幣政策，另外從措辭上可能會(huì)為后面的貨幣政策邏輯提供思路，即要參考更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后再實(shí)施新的寬松貨幣政策，特別是非常規(guī)量化寬松貨幣政策。但是這已經(jīng)足夠了，主要是這種寬松的趨勢(shì)性動(dòng)作對(duì)市場(chǎng)，特別是對(duì)非美資產(chǎn)市場(chǎng)的影響，利好影響就顯而易見(jiàn)了。 二、非農(nóng)數(shù)據(jù)：從本周五即將公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)來(lái)看，新增非農(nóng)就業(yè)人口十萬(wàn)將是個(gè)分水嶺，超過(guò)十萬(wàn)意味著九月份推出新一輪量化寬松的預(yù)期將被降溫，時(shí)間上要被推遲，而繼續(xù)是單數(shù)例如九萬(wàn)、八萬(wàn)、七萬(wàn)等數(shù)據(jù)，那么意味著下一次的美聯(lián)儲(chǔ)議息推出新一輪量化寬松例如QE3的預(yù)期將升溫。上個(gè)月公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)為八萬(wàn)，筆者何盛德當(dāng)時(shí)給出的估值中樞為八萬(wàn)，符合市場(chǎng)最終預(yù)期，實(shí)際上要理解美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)以及對(duì)市場(chǎng)的影響，筆者當(dāng)時(shí)專門(mén)寫(xiě)了一篇文章叫《何盛德：非農(nóng)巔峰時(shí)刻 非美或王者歸來(lái)》對(duì)美國(guó)的非農(nóng)數(shù)據(jù)做了專題研究。從筆者的研究觀點(diǎn)邏輯來(lái)看，本次公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)將難以逾越10萬(wàn)，將繼續(xù)以單數(shù)增長(zhǎng)的可能性較大，特別是非農(nóng)就業(yè)人口數(shù)據(jù)，聯(lián)系到上個(gè)月美國(guó)的GDP增速只有百分之一點(diǎn)五，也支持非農(nóng)數(shù)據(jù)不會(huì)好到哪里去。特別是，本次的失業(yè)率將有可能增長(zhǎng)到8.3%或者維持在8.2%這樣的水準(zhǔn)，降低到8.1%的可能性非常非常小。這個(gè)將為未來(lái)的繼續(xù)寬松貨幣政策增添有力的支出證據(jù)，伯南克一定會(huì)履行美聯(lián)儲(chǔ)的核心職責(zé)，即擴(kuò)大就業(yè)是首要目標(biāo)和職責(zé)，特別是在通脹下行的大環(huán)境下。同時(shí)，伯南克只需要找到證據(jù)，支持繼續(xù)寬松的證據(jù)就行了，至于貨幣政策跟證據(jù)之間的邏輯，伯南克早就為此辯護(hù)和申明了，筆者有一篇文章叫《何盛德：伯南克或?yàn)?月份推出QE3造勢(shì)》一文中舉出了這種邏輯。所以，本次的非農(nóng)數(shù)據(jù)，依然是不容樂(lè)觀，特別是失業(yè)率，環(huán)比降低的可能性非常小，如果真是如此，將加速美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪量化寬松貨幣政策的時(shí)間預(yù)期，對(duì)非美資產(chǎn)自然將是利好。 從歐央行到美聯(lián)儲(chǔ)的實(shí)質(zhì)性動(dòng)作和講話的預(yù)期看，可能總體利好非美資產(chǎn)的可能性比較大。 技術(shù)探秘： |
