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白銀買點到來 |
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發(fā)布日期:11-07-25 15:12:39 泉友社區(qū) 新聞來源:證券市場周刊 作者:張尚斌 |
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投資者如果對白銀和白銀相關股票感興趣，就需要特別當心某些指標的極端（高點或低點）的到來，因為它們能準確地告知未來銀價的走勢。 每個星期，美國商品期貨交易委員會（CFTC）都會公布交易數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)提供“三大集團”多頭和空頭頭寸的詳細情況，這“三大集團”包括：商業(yè)交易商、大投機商和小投機者。該報告被稱作COT。 這份由CFTC提供的數(shù)據(jù)，包含了一些最好的中、長期指標，特別是一些極點。目前，所有三組都處在極端。這是一種罕見的現(xiàn)象，應該認真對待，因為它以往都能非常準確地預測未來的市場趨勢。 下圖是來自SentimenTrader.com的一組關于白銀的三組指標，該網(wǎng)站是金屬類商品最好的數(shù)據(jù)提供商之一。 從2004年以來的歷史角度看，商業(yè)交易者與投機商（特別是大投機商）之間的凈頭寸呈明顯的負相關關系，它們的移動方向是相反的。此外，在白銀價格出現(xiàn)明顯變化的幾個階段，通常遵循這樣的規(guī)律大投機商的凈頭寸到達低點，同時商業(yè)交易者的凈頭寸達到高點，銀價則處于低點并于隨后開始上漲；當商業(yè)交易者的凈頭寸到達低點，而大投機商的凈頭寸達到高點，銀價就從高處開始回落。 如今的市場正如我們所見(見圖1)，所有三組線均移動到了極端：商業(yè)交易者極為看好，而大型和小型的投機商極為看淡其背景則是在中長期白銀價格已經(jīng)取得了相當?shù)纳蠞q幅度。 事實上，這三條線同時到達極端，還是2009年年底以來的首次。在上一次三條線同時到達極端的時候，白銀價格的表現(xiàn)是驚人的，從每盎司10美元以下，在隨后的30個月上升到每盎司40美元以上。 除此之外，白銀也進入了年內(nèi)最好的季節(jié)期之一（見圖2）。 從1973年到2007年的平均值來看，9月通常是貴金屬表現(xiàn)最好的一個月，比樣本期間的平均漲幅高出4%。但最令人印象深刻的是，該規(guī)律在90%的時間里都成立，也就是在34年里有30年，白銀在9月取得正回報。這是一個驚人的統(tǒng)計結(jié)果，不應被忽視。 所以，如果季節(jié)性因素起作用，那么我們可以看到8月份銀價將小幅回調(diào)，而這將是一次大的買入時機。這也意味著一些銀礦股將有表現(xiàn)機會，另外在海外購買一些白銀信托也是不錯的選擇（如iShare白銀信托，NYSE: SLV）。 |
