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金價該漲不漲就一定下跌嗎 |
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發(fā)布日期:09-08-05 15:11:56 泉友社區(qū) 新聞來源:威爾鑫 作者:楊易君 |
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周二國際現(xiàn)貨金價以956.7美元開盤，最高上試970美元，最低下探950.8美元，報收966.6美元，較上個交易日上漲11美元，漲幅1.15％，日K線呈現(xiàn)一根加速上行的中陽線。 周二盡管原油、基本金屬等商品市場相對于周一呈強勢衰減態(tài)勢，但金銀價格卻有些無視美元的下跌抵抗而加速上行。這相對于此前兩周黃金相對于美元的抗?jié)q運行態(tài)勢而言，有些令人費解。這是因為投資人在一定程度上把一些本不該作為規(guī)律看待的盤口固執(zhí)地當(dāng)作規(guī)律看待，可以說近期市場絕大多數(shù)是這種看法：認(rèn)為金價該漲不漲就一定會下跌。但市場卻遲遲不見逆轉(zhuǎn)下跌來臨。 數(shù)據(jù)消息面上，因美國房屋數(shù)據(jù)意外強勁，提升經(jīng)濟(jì)衰退最差的時期已成過去的期望，給予投資者信心買入外國貨幣及包括股市在內(nèi)的風(fēng)險較高的資產(chǎn)。美元雖未進(jìn)一步延續(xù)近兩日的極弱疲軟態(tài)勢繼續(xù)擴(kuò)大跌幅，但商品市場以及貴金屬市場則進(jìn)一步延續(xù)著相對強勢。但由于周一商品及資本市場漲幅過大，促使周二有些獲利拋壓涌現(xiàn)，但市場認(rèn)為這或是一種近期趨勢延續(xù)的中繼。當(dāng)然，美元進(jìn)一步疲軟下行也可能誘發(fā)部分央行的不滿，甚至可能進(jìn)行市場干預(yù)。加拿大財長費海提周二表示，加元強勢并不完全符合基本面，有可以采取的措施來阻止加元上漲，他說，對加元兌美元匯率快速改變感到擔(dān)心，正密切關(guān)注匯率的變動。歐洲央行官員在月度政策會議周四結(jié)束后也會被問及歐元強勢的問題。瑞士央行進(jìn)一步采取行動，在匯市買入歐元和美元，限制瑞郎升值。投資人依然看空美元，且希望美國公司第二季業(yè)績期優(yōu)于預(yù)期及全球制造業(yè)活動改善意味著經(jīng)濟(jì)衰退的最壞時期已成過去。“美元的人氣及美元本身依然脆弱，”富國銀行匯市策略師部主管Nick Bennenbroek說，“美國就業(yè)數(shù)據(jù)似乎是影響美元本周表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。” 盡管周二美元沒有進(jìn)一步下跌，但此前滯漲的金價卻呈現(xiàn)出加速上行態(tài)勢。紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二升穿970美元，觸及兩個月高位。匯豐控股首席商品分析師James Steel表示，期金上漲，受助于美元的弱勢及投資風(fēng)險承受意愿上升，引發(fā)資金由債市流向股市。在期金升向1,000美元時，因供應(yīng)上升及珠寶需求下跌，可能令期金價格受壓，Steel說。 但無論怎樣，近期自7月中旬以來，金價的盤口相對于美元的指引屢屢出現(xiàn)較強的上行壓力，這使得大多市場認(rèn)為認(rèn)為階段性金價一定下跌。即市場諺語有云：該漲不漲看跌！如果將該所謂的規(guī)律做過于教條的死板理解，并毫無顧忌“賭”空，那么至少目前來看會很尷尬。關(guān)于市場分析工具，切忌盲目套用。如果對各種分析方法皆深度熟悉后，你會發(fā)現(xiàn)幾乎很難找到鐵定決勝市場的“一件”技術(shù)性武器。如果有人宣稱可以通過一招常勝，那定是吹牛！威爾鑫的分析系統(tǒng)對各種傳統(tǒng)的技術(shù)分析手段也是相對于教科書改動得面目全非。最近一個多月，威爾鑫頃盡精力致力于一套客觀的交易系統(tǒng)。很多大投行都有自己的交易模型。單憑人主觀經(jīng)驗來進(jìn)行交易，需要交易執(zhí)行者時時需高度清醒地保持對市場的客觀認(rèn)識。但人的精力畢竟有限，經(jīng)驗再豐富的交易員也會存在疏忽沖動而最終導(dǎo)致失誤的可能。此外，在運用相同的技術(shù)分析工具時，不同的金融品種都需要根據(jù)其不同的市場屬性進(jìn)行不同的參數(shù)設(shè)置，不能千篇一律。 基于美元與黃金的相關(guān)性分析，讓我們來看看，金價相對于美元指引在滯漲后是否一定下跌，或滯跌后是否一定上漲？在進(jìn)行這個分析前，筆者在研究黃金相對于美元的滯漲滯跌有一些前提假設(shè)，我想能夠得到投資人的認(rèn)同。大前提是美元與黃金呈現(xiàn)出明顯的反向運行關(guān)系，至少近幾個月來看是這樣。 就黃金與美元的市場屬性而言，如果它們的反向運行關(guān)系符合以往多大時候的市場屬性，那么美元的跌幅應(yīng)該小于對應(yīng)的金價漲幅，美元的漲幅應(yīng)該小于對應(yīng)的金價跌幅。確實應(yīng)該這樣，因為它們的市場容量不一樣。 于是筆者將同日的金價漲跌幅（百分比）與美元的漲跌幅（百分比，下跌為負(fù)的百分比）求和（放大100倍）形成一根曲線，如圖中白色曲線所示： 如果“黃金美元漲跌和”指標(biāo)大于零，則說明金價跌幅小于美元漲幅（或美元黃金共同上漲），這種情況下我們認(rèn)為金價相對于美元指引“滯跌”， 圖中粉紅色指示線指出了4月以來的這種所有金價相對于美元的“滯跌”情況。那么隨后的金價是否就一定是“該跌不跌看漲”呢？ 實際的情況是，圖中5次發(fā)出“滯跌”信號，其中4次金價順應(yīng)市場諺語理解“該跌不跌看漲”。圖中9次發(fā)出“滯漲”信號。5月底以前的3次信號，只能說2次順應(yīng)了“該漲不漲看跌”的市場諺語，但市場趨勢卻是向上的，故這3次“ |
